在3月5日GDT第231次拍賣(mài)盤(pán)前分析中，我們發(fā)出了關(guān)于全脂奶粉、脫脂奶粉、切達(dá)奶酪走勢(shì)預(yù)測(cè)的投票，共有181人參與投票。【投票結(jié)果】全脂奶粉：38%的投票預(yù)計(jì)下跌，36%的投票預(yù)計(jì)上漲，26%的投票預(yù)計(jì)平穩(wěn)；脫脂奶粉：59%的投票預(yù)計(jì)下跌，22%的投票預(yù)計(jì)上漲，19%的投票預(yù)計(jì)平穩(wěn)；切達(dá)奶酪：50%的投票預(yù)計(jì)上漲，32%的投票預(yù)計(jì)平穩(wěn)，18%的投票預(yù)計(jì)下跌。

一、拍賣(mài)綜述

2018年4月-2019年8月發(fā)貨，投放同比減少環(huán)比增加，主要增量來(lái)自于奶粉，而減量來(lái)自于乳脂和奶酪。市場(chǎng)奶粉產(chǎn)品價(jià)格穩(wěn)定，黃油逐步反彈。

本次拍賣(mài)總體大漲3.3%，均價(jià)3309美元；成交23930噸，環(huán)比下跌6%；賣(mài)戶數(shù)176戶，人氣高漲，量跌價(jià)升；主要品種除脫脂外，全部實(shí)現(xiàn)上漲，全脂粉和乳脂成為拉抬主力，走勢(shì)兇猛。

分品種漲跌幅

二、主要品種拍賣(mài)結(jié)果

3月5日招標(biāo)結(jié)果：2019年4月到2019年8月發(fā)貨

三、未來(lái)主要品種的到貨成本與現(xiàn)貨成本比較

全脂奶粉期貨現(xiàn)貨市場(chǎng)嚴(yán)重倒掛；脫脂奶粉期貨現(xiàn)貨市場(chǎng)正常毛利，5月到貨成本畸高；黃油期貨現(xiàn)貨價(jià)格基本正常。

四、盤(pán)后點(diǎn)評(píng)

1.  無(wú)水奶油：供應(yīng)的下調(diào)和全球低位的價(jià)格是形成價(jià)格上升的主要原因，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)仍未有起色，鑒于產(chǎn)季進(jìn)入后期，總體供應(yīng)大幅攀升可能不大，可小幅度參與。

2.  黃油：國(guó)內(nèi)庫(kù)存消化進(jìn)入后期，市場(chǎng)有一定需求使得現(xiàn)貨市場(chǎng)上升，加上供應(yīng)趨緊，逐步參與布局三四季度行情。

3.  切達(dá)奶酪：價(jià)格繼續(xù)高漲，短期之內(nèi)扭轉(zhuǎn)可能不大，原料方可繼續(xù)參與。

4.  阿拉乳糖：小幅反彈，在美國(guó)乳糖可能恢復(fù)進(jìn)口壓力下，前景看淡。

5.  酪蛋白：供應(yīng)不會(huì)大幅度攀升前提下，可買(mǎi)入。

6.  脫脂粉：外盤(pán)普降，現(xiàn)貨拉升不暢通，導(dǎo)致價(jià)格大跌。總體需求仍在，連續(xù)下跌可擇機(jī)進(jìn)入。

7.  全脂粉：堅(jiān)定買(mǎi)盤(pán)克服增量，價(jià)格倒掛等不利因素，頑強(qiáng)大漲。仍需觀察現(xiàn)貨市場(chǎng)表現(xiàn)后，再確定進(jìn)場(chǎng)時(shí)機(jī)。

五、綜述

歐美黃油連續(xù)2周下漲，和新西蘭差價(jià)繼續(xù)縮小。

大洋洲期貨全脂奶粉表現(xiàn)較強(qiáng)，再次大漲。

國(guó)內(nèi)原奶供應(yīng)有所恢復(fù)，國(guó)內(nèi)企業(yè)噴粉開(kāi)始，幅度小于往年。在拍前，前期1月進(jìn)口庫(kù)存逐步放出，市場(chǎng)價(jià)格在27000元/噸以下徘徊。黃油年度首次市場(chǎng)全部拉升到1000元/箱以上，無(wú)水油價(jià)格突破50000元/噸。

后期嚴(yán)密關(guān)注全脂粉走勢(shì)，如果3-4月間現(xiàn)貨市場(chǎng)可以迅速抬升，后期行情將可預(yù)期。如果現(xiàn)貨不能迅速突破28000元/噸，則還是存在一定的后市回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。