2018年4月17日GDT招標盤后點評，全盤普遍上漲｜乳業(yè)在線

在2018年4月17日第210次GDT拍賣盤前分析中，我們發(fā)出了關于全脂奶粉走勢預測的投票，共有216人參與投票。投票結果顯示，55%的投票預計上漲，21%的投票預計平穩(wěn)，22%的投票預計下跌。

4月17日第210次GDT招標結果：

2018年5月-2018年9月發(fā)貨，供應總量環(huán)比上漲同比下跌，環(huán)比增量主要來自于全脂奶粉，而同比縮減幅主要是來自于脫脂奶粉。

整體外盤方面，歐美黃油繼續(xù)猛漲，脫脂奶粉觸底反彈，乳糖、乳清、奶酪基本平穩(wěn)。新西蘭期貨市場則是全面反彈。

整體外盤積極態(tài)勢影響下，本次各品種全部上漲。本次拍賣上漲2.7%，均價3587美元，成交19262噸；拍賣戶數(shù)182戶，拍賣參與人數(shù)上升；而成交量增加11.8%，量價齊漲，市場參與者表現(xiàn)積極。

分品種漲跌幅

4月17日招標結果：18年5月到18年9月發(fā)貨

盤后點評

1.無水奶油：投放量增加，在外圍整體乳脂表現(xiàn)搶眼帶動下，報復性上漲，總體會跟著黃油節(jié)奏走。

2.黃油：整體歐洲黃油上漲趨勢未改，仍有20%價差存在，決定了黃油短期回調(diào)機會有限。

3.切達奶酪：需求在增長，拍賣縮量，近期連續(xù)表現(xiàn)上佳，但累計漲幅偏高，漲幅會放緩。

4.乳糖：隨著美國庫存的消化，出現(xiàn)大幅度反彈，但很難連續(xù)大漲，總體價格仍較低，可逢低進場。

5.酪蛋白：國內(nèi)用家紛紛建廠，拉動了需求，中期看好。

6.脫脂粉：外盤的樂觀情緒影響了行情，預計會走出緩慢上漲行情。

7.全脂粉：新西蘭產(chǎn)季后期，國內(nèi)成交活躍，引發(fā)了想象空間，克服拍賣增量影響，實現(xiàn)了上漲，后期可看高一線。

綜述

近期歐州黃油連續(xù)大漲，引爆了市場行情，其他市場紛紛跟上，整體大宗品市場一片樂觀。

新西蘭進入產(chǎn)季末期，大部分產(chǎn)量完成。但近兩月投放量都有所增加，顯示庫存仍未如產(chǎn)季走勢明朗。而黃油投放縮減，無水增幅也有所縮小，乳脂的供應壓力有所減輕，加上主力合同后期已經(jīng)進入消費旺季，買家開始試探性進場，對價格有所支撐。

國內(nèi)方面現(xiàn)貨成交方面，上次拍賣的黃油大漲支撐了現(xiàn)貨行情，而無水則是保持相對穩(wěn)定，沒有受到拍賣的大幅度變動影響。全脂成交活躍，價格有抬升跡象。脫脂則保持平穩(wěn)，來自于歐洲的低價報盤對盤面有所影響。奶酪止住了季度的下跌走勢，價格企穩(wěn)，現(xiàn)貨成交緩慢攀升。

國內(nèi)主要乳制品廠家對未來奶源的供應看法趨于謹慎，噴粉數(shù)量也預計會低于去年，國產(chǎn)粉開始出貨，但與進口粉之間差價不大，加上批號較新，各噴粉廠家仍有觀望態(tài)勢，并不急于低價拋售，顯示對后期行情看法較正面。

在本輪拍賣中，整體市場樂觀情緒還是占了主流，克服全脂粉異常增量、歐洲脫脂庫存問題仍未消除的影響，頑強實現(xiàn)了全盤上漲。但是要注意到，歐美的奶產(chǎn)量的迅猛增幅終究會反應到市場的供應上來。鑒于此，還是需要保持謹慎，須留部分力量防范風險。